黄金珠宝成百货业救命稻草

消费走低、竞争加剧、商品毛利下滑等因素正在成为抑制百货零售业利润的“杀手”。

据联商网统计，截至8月19日，已公布2013年中报的39家零售企业中，业绩提升明显的并不多。百盛集团(03368.HK)纯利更是同比大降38.0%至3.25亿元，今年上半年新店经营亏损高达约5900万元。

昨日，银泰商业(01833.HK)发布的上半年报告显示，截至2013年6月底的销售所得款项总额增至77.87亿元，同比增加18.2%。期内利润为7.65亿元，同比增长32.8%。

银泰商业对此解释为主要由于同店销售增长约13.7%，及计入2012年开设的新店的销售表现。其中，特许专营的销售所得款项增加16.8%至66.68亿元，占销售所得款项总额的85.6%。特许专营销售的佣金比率约为17.3%。此外，高鑫零售(06808.HK)2013年上半年财报显示，该公司权益股东应占溢利为15.76亿元，同比增长14.08%。

除此之外，合肥百货(000417.SZ)今年上半年营业收入54.07亿元，同比增长11.83%；归属于上市公司股东的净利润同比仅增加0.27%，为2.43亿元。金鹰商贸(03308.HK)今年上半年实现销售所得款项总额达86.2亿元，同比增长7.1%；净利润6.3亿元，同比仅增长1.9%。

而杭州解百(600814.SH)和百盛集团则没有那么幸运了。今年上半年，杭州解百营业收入9.94亿元，同比下降1.99%；归属于上市公司股东的净利润同比降低19.24%，为0.47亿元。百盛集团今年上半年销售所得款项总额增至89.79亿元，增幅4.9%，但纯利同比大降38.0%至3.25亿元，每股盈利仅0.116元。

“或许大家认为银泰商业有这样的业绩理所当然，但横向比较后会发现，今年上半年由于消费走低、电商冲击、租金和人工成本等上涨，其实百货业整体业绩并不理想。尤其是商品获利越来越难，商品毛利率越来越低。”资深零售人士丁利国分析。

联商网对已公布财报的零售公司数据统计显示，今年上半年，零售企业内食品、服装、化妆品和日用品的销售增速分别为9.3%、6.0%、11.5%和6.8%，较2012年同期均有不同幅度的下滑。而这些都是百货店主要的收益品类，这些品类的销售放缓，意味着百货业者的盈利压力加大。

百盛集团披露，今年上半年，由于竞争加剧及毛利率表现较逊色的年轻及新开门店数量增加，故整体商品毛利率下降0.8%。

不过，今年上半年随着黄金珠宝的热卖，给零售业者带来了一丝安慰。联商网统计显示，从2013年上半年销售情况来看，全国50家重点大型零售企业零售额同比增长11.0%，较上年同期微幅提升0.3个百分点。其中金银珠宝是最大的亮点，上半年销售增速达到35.4%，较2012年同期提升23.3个百分点，对整体零售额增长的贡献为36.8%，如果扣除金银珠宝类，上半年的增速将降至7.9%，较上年同期低2.6个百分点。

但毕竟整体商品利润走低，这让百货业者只能转向租金等其他渠道获利。比如今年上半年，银泰商业租金收入增加17.6%至1.75亿元，主要由于更有效地使用租赁面积及于2012年新开设的门店可租赁面积增加所致。而高鑫零售半年报显示，其期内租金收入高达10.95亿元。

“可是依靠一时的黄金珠宝消费和‘二房东’租金获利并非长久之计，因此业者正谋求转型体验式购物中心等业态来提升利润。”丁利国指出。

金鹰商贸表示，自今年起，其全面启动向全生活化体验式百货战略转型，于现有大部分门店中，全面持续引进餐饮、娱乐等多功能业态，发掘现有门店业绩增长潜力。该项调整预计于今年年底完成，调整后的多功能业态营业面积占门店总营业面积的比例将提升至20%以上。银泰系也表示，未来将结合更多商业地产项目发展购物中心业态。

联商网预计，2013年下半年整个行业虽然会有一定的回暖，但整体将仍在低位徘徊。从长期来看，新型城镇化战略、新的消费政策将陆续出台，加上收入分配改革推进，将是未来零售业最大的政策利好。