香港中银纪念钞浅谈

　　经历忐忑的2013年，而2014年纪念钞价值是否上涨  市场说法褒贬不一。自从去年为了纪念中国银行成立一百周年，千呼万唤始出来的香港中银出了纪念钞。其发行阵势，对于收购纪念钞的币商们可谓是充满惊心动魄。首发现场纪念钞就以RMB1200元的价位成交，而当天下午价格就开始不断下降。自其开盘之后，纪念钞的价格一直在下跌，尽管价格如此低廉，货源还是不断从香港涌入内地。从刚开始的高势仅隔一天，价格一落千丈。导致币商们边买边卖，赔至谷底，个个都苦不堪言。到发行日的第四天，价位已经跌到630元。随后纪念币价格一路下跌到第五天。接下来的一日，纪念钞价格终于在上海市场开始全面缓慢回升，因此市场上的币商们普遍都是保持着观望态度，不在低价买卖，成交量也明显少了很多。时隔两日，市场出现了空涨，纪念钞成交价竟然高达1400元。而到了今天纪念钞价格是跌还是涨，还是个疑问。

　　一、流进内地纪念钞无消耗，收藏价值暂无可比性

　　经币商们分析，纪念钞发行期间港民兑换和币商的收购平均比例约是100：70，按此推算，约有77万—83万张已经流进内地市场。目前，囤积或持有的层面：第一是北上广的币商；其次是全国其它城市收藏品市场的中小币商；再次是场外中小投资者及散户；最后是礼品公司。以上一、二、三个层面均计入市场流通量，最后一个层面的礼品公司因高位接货，短期内很少能做成产品出售，因为产品价格包含直接成本（钞价）、管理费用、销售费用、进项与销项的税率、毛利等项目，在规范操作下其价格约为直接成本的140%以上，所以，此层面大部分最终依然归于市场的流通量。

　　二、香港本地币商货源收藏价值

　　纪念钞的价格在刚开始几日的急跌中，因为风险，大多数港民不比币商，所以基本都已经脱手变现。在后几日的的市场上，纪念钞反转上扬→成交萎缩→无量空涨中，港民则缩手观望，只有少部分被币商收购，这也是那四天币商在港地收不到货的最大原因。经估算预见，占总发行量30%部分的其中30万张左右将在近期行情走向明朗之后伺机放手，纳入币商囊中并陆续入关，最终成为内地现有流通量的增量货源。

　　在内地，收藏纪念钞的收藏家较多经历的时间也较久，加上银行也经常推出纪念钞，整体带动了内地银行纪念钞的收藏之风。那些专业的收藏家们都深知，在市面上纪念钞的流通量一定要小于需求量，那个时候价格的机制才会推高纪念钞的价格，才能为自己赚取利益。否则不管怎么抄火纪念钞市场，也只可能是市场临时的现象，幻想的泡沫。等到这个幻想泡沫破灭的时候，就一定是纪念钞跌价之时！ 所以2014年收藏香港纪念钞要谨慎。